保險(xiǎn)公司投建的養(yǎng)老社區(qū)正如雨后春筍般涌現(xiàn)。

近日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云在中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇北京峰會(huì)上提到，目前有10家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資了47個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，床位數(shù)超過(guò)8.4萬(wàn)個(gè)。同時(shí)，保險(xiǎn)資金通過(guò)直接股權(quán)和間接股權(quán)投向產(chǎn)業(yè)方向?yàn)轲B(yǎng)老及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上下游醫(yī)療、健康行業(yè)的私募股權(quán)投資基金2340多億元。

記者了解到，近年來(lái)，包括泰康人壽、中國(guó)太保、太平人壽等險(xiǎn)企紛紛加大對(duì)養(yǎng)老社區(qū)的投資力度，目前險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)數(shù)量仍在擴(kuò)張中。險(xiǎn)企為何持續(xù)加碼養(yǎng)老社區(qū)？一家壽險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中心負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“一是我國(guó)老齡化日益加重，養(yǎng)老市場(chǎng)前景廣闊，除養(yǎng)老險(xiǎn)之外，養(yǎng)老社區(qū)是很好的切入點(diǎn)；二是保險(xiǎn)公司建養(yǎng)老社區(qū)與主業(yè)有很強(qiáng)的協(xié)同性，高端保險(xiǎn)客戶(hù)可以直接導(dǎo)入養(yǎng)老社區(qū)。不過(guò)，據(jù)我了解，目前險(xiǎn)企的養(yǎng)老社區(qū)多在虧損中，這個(gè)虧損是指前期購(gòu)地等重資產(chǎn)投入還未回本；若排除前期投入，單從后期運(yùn)營(yíng)來(lái)看，一些險(xiǎn)企初步實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡。”

紛紛加碼養(yǎng)老社區(qū)?

目前，多數(shù)龍頭險(xiǎn)企均已布局養(yǎng)老社區(qū)，包括中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)太平、新華保險(xiǎn)、泰康人壽等，且近兩年呈加速態(tài)勢(shì)，布局區(qū)域不局限于北上廣等一線城市。

今年3月28日，太保家園·南京國(guó)際頤養(yǎng)社區(qū)項(xiàng)目正式培土動(dòng)工，這是中國(guó)太保在長(zhǎng)三角地區(qū)的第4個(gè)“太保家園”落地項(xiàng)目。中國(guó)太保相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前公司在長(zhǎng)三角地區(qū)落地的杭州國(guó)際頤養(yǎng)社區(qū)、上海東灘國(guó)際頤養(yǎng)中心、上海普陀國(guó)際康養(yǎng)社區(qū)、南京國(guó)際頤養(yǎng)社區(qū)等4個(gè)養(yǎng)老社區(qū)均在緊鑼密鼓建設(shè)中，2022年起陸續(xù)投入運(yùn)營(yíng)后，滬、寧、杭三地太保家園將互相打通，形成聯(lián)動(dòng)。

在眾多險(xiǎn)企中，泰康人壽對(duì)養(yǎng)老社區(qū)的布局較早。泰康人壽自2007年進(jìn)軍醫(yī)養(yǎng)領(lǐng)域，引入美國(guó)CCRC持續(xù)照護(hù)模式，首創(chuàng)虛擬保險(xiǎn)與實(shí)體服務(wù)相結(jié)合的“支付+服務(wù)”模式。截至目前，泰康之家養(yǎng)老社區(qū)已布局京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、西南、華中等核心區(qū)域的22個(gè)重點(diǎn)城市，可容納約5.5萬(wàn)名老人，全國(guó)已有7家養(yǎng)老社區(qū)投入運(yùn)營(yíng)，近4500位泰康居民入住社區(qū)。今年3月6日，泰康之家·鵬園在深圳舉行開(kāi)工奠基儀式。

對(duì)比來(lái)看，各險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)的投資模式和定位有所不同。投資模式上，中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)和泰康保險(xiǎn)均采用了重資產(chǎn)模式，使用自有資金建立養(yǎng)老社區(qū)；中國(guó)太平則采用了輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)結(jié)合的方式；也有部分保險(xiǎn)公司采用純輕資產(chǎn)的模式，例如光大永明人壽通過(guò)“光大安心養(yǎng)老計(jì)劃”等產(chǎn)品和匯晨養(yǎng)老社區(qū)(屬于光大集團(tuán))進(jìn)行對(duì)接。養(yǎng)老社區(qū)的定位上，目前龍頭險(xiǎn)企的養(yǎng)老社區(qū)整體上以高端養(yǎng)老社區(qū)為主，除了提供日常的照護(hù)服務(wù)外，通常都會(huì)配套有一系列的娛樂(lè)休閑設(shè)施，滿(mǎn)足老年人的社交和精神需求，同時(shí)部分社區(qū)會(huì)配備有醫(yī)療機(jī)構(gòu)等資源。

從運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企的養(yǎng)老社區(qū)收入來(lái)源包括入門(mén)費(fèi)、會(huì)員卡、月費(fèi)和其他服務(wù)費(fèi)用等，并通過(guò)給予滿(mǎn)足條件的保險(xiǎn)客戶(hù)入住養(yǎng)老社區(qū)的資格、優(yōu)先入住的權(quán)限和部分折扣優(yōu)惠的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)。由于我國(guó)險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)仍處于初期階段，“只租不售”的監(jiān)管要求也使險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)的投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，目前大多數(shù)養(yǎng)老社區(qū)還處于運(yùn)營(yíng)虧損的階段。

打通“保險(xiǎn)+養(yǎng)老+醫(yī)療”?

險(xiǎn)企在加大養(yǎng)老社區(qū)投入的同時(shí)，也加大了對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資。

據(jù)了解，險(xiǎn)資在醫(yī)療、健康等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈投入重金，主要目的在于打通產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)大幅降低成本、提高效率。這一模式國(guó)外已有成功范例：凱撒模式。

凱撒醫(yī)療旗下有保險(xiǎn)公司、醫(yī)療集團(tuán)、醫(yī)生集團(tuán)，其中，保險(xiǎn)公司賣(mài)健康險(xiǎn)籌集資金，醫(yī)院提供就醫(yī)場(chǎng)所，醫(yī)生提供診療服務(wù)，消費(fèi)者可以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)、養(yǎng)老、醫(yī)療等一體化服務(wù)，打通產(chǎn)業(yè)鏈后，凱撒醫(yī)療的成本大幅降低，利潤(rùn)率大幅提升。

正是基于這一模式，目前投資養(yǎng)老社區(qū)的險(xiǎn)企也在加大對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上醫(yī)療、醫(yī)院的投入。比如，泰康在全國(guó)布局了五家醫(yī)學(xué)中心，總規(guī)劃醫(yī)療床位5000余張。不僅如此，泰康還擁有全國(guó)最大的口腔連鎖集團(tuán)——泰康拜博口腔，并建設(shè)了康復(fù)醫(yī)院、全科診所、大健康體驗(yàn)中心等覆蓋全生命周期的大健康生態(tài)體系。

其他布局養(yǎng)老社區(qū)的險(xiǎn)企也在加碼醫(yī)療機(jī)構(gòu)，中國(guó)人壽此前“入主”香港私人連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)康健醫(yī)療，還注資了淄博市中心醫(yī)院。中國(guó)平安也通過(guò)平安信托投資了北京慈銘健康體檢連鎖機(jī)構(gòu)，并投資成立廣州宜康醫(yī)療投資管理有限公司等。新華保險(xiǎn)投資成立了新華卓越健康投資管理有限公司。

曹德云表示，從重資產(chǎn)的大型養(yǎng)老社區(qū)，到輕資產(chǎn)的養(yǎng)老服務(wù)，再到長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)、健康醫(yī)療險(xiǎn)等養(yǎng)老相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)進(jìn)一步延伸了產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，有利于提升養(yǎng)老綜合服務(wù)的質(zhì)量和水平。

泰康保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)陳東升此前告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“大家覺(jué)得大健康很熱，但是大健康不太好賺錢(qián)，它需要積累，真正賺錢(qián)要5年至8年，是一個(gè)慢工夫。與做快消品不同，比如飲料可以通過(guò)做廣告迅速提升銷(xiāo)量，但醫(yī)療養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)廣告做得越多，如果服務(wù)跟不上失敗的概率會(huì)更大。所以我們一定要全面的賦能、整合，而且要持續(xù)的提高我們的專(zhuān)業(yè)能力、服務(wù)能力，最后形成強(qiáng)大的口碑?！?/p>

興業(yè)證券相關(guān)報(bào)告也指出，我國(guó)養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展還有較大空間。我國(guó)險(xiǎn)企的養(yǎng)老社區(qū)大多同時(shí)為投資方和運(yùn)營(yíng)商，雖然目前也處于虧損狀態(tài)(不考慮地產(chǎn)本身的增值)，還未成為當(dāng)前盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，但隨著規(guī)模的擴(kuò)大和入住率的提升，養(yǎng)老社區(qū)在未來(lái)有望逐漸實(shí)現(xiàn)盈利。更為重要的是，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和養(yǎng)老社區(qū)能夠形成一定的協(xié)同效應(yīng)，滿(mǎn)足不同客戶(hù)的需求，提高險(xiǎn)企品牌競(jìng)爭(zhēng)力，雖然目前主要的協(xié)同在于保單帶來(lái)的入住權(quán)，但未來(lái)可能還有更多的方向，例如目前險(xiǎn)企還基本處于觀望和研究的長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)等，優(yōu)先布局的險(xiǎn)企會(huì)有較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。