公募基金行業(yè)“跑馬圈地”愈演愈烈。一方面是頭部公司占據(jù)優(yōu)勢資源，馬太效應(yīng)明顯；另一方面是中小基金公司艱難生存，求索立身之道。就在近期，又有中小基金公司出現(xiàn)股權(quán)變動(dòng)、旗下產(chǎn)品發(fā)行失利等問題。?

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金行業(yè)遠(yuǎn)未形成固定格局，仍是充分競爭的領(lǐng)域，各家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以尋找到自己的獨(dú)特發(fā)展路徑。在2021年的多變環(huán)境中，不少新銳公司在產(chǎn)品提供、客戶陪伴等方面打出“新招式”，頗有新意。?

　　中小公司遭遇發(fā)展困境?

　　中小基金公司在公募“跑馬圈地”浪潮中，不斷遭遇發(fā)展困境。?

　　日前，一家基金公司的二股東擬掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)，引發(fā)行業(yè)對于中小基金公司背后股權(quán)穩(wěn)定性的探討。在股權(quán)評估報(bào)告特別事項(xiàng)說明中，還披露了該基金公司及其子公司涉及的多起訴訟及預(yù)計(jì)負(fù)債等情況，更是讓市場看到了中小基金公司發(fā)展背后伴隨的一些問題。?

　　雖然公募基金行業(yè)處于蓬勃發(fā)展的大潮中，各家中小基金公司卻在經(jīng)歷各式各樣的發(fā)展困境。股權(quán)變動(dòng)只是其中一方面，涉及到公司具體運(yùn)行和投資的還有公司管理層變動(dòng)、基金經(jīng)理流失、基金產(chǎn)品發(fā)行失利等問題。?

　　例如，此前有PE系公募基金管理公司出現(xiàn)高層人事變動(dòng)，引發(fā)市場關(guān)注。這家基金公司今年以來受內(nèi)外部環(huán)境影響，已有多只基金發(fā)行折戟，還有多只基金因規(guī)模太小而黯然清盤。此外，還有眾多個(gè)人系基金公司在發(fā)展中陷入困境。?

　　這背后的原因很多?！伴T檻方面，當(dāng)前市場上很多基金銷售機(jī)構(gòu)的公司準(zhǔn)入門檻條件設(shè)置值得商榷，如要求基金公司非貨幣基金管理規(guī)模達(dá)到100億元、200億元不等，或者是規(guī)模排名在前50名、100名。這些做法簡單粗暴，缺乏專業(yè)性。資質(zhì)方面，未來個(gè)人系公募基金公司將會(huì)越來越多，并成為行業(yè)里的重要力量，但一些銷售機(jī)構(gòu)直接把個(gè)人系公司打入另冊，原則上不予合作。”有公募基金人士在評價(jià)個(gè)人系新公司的發(fā)展環(huán)境時(shí)表示。?

　　積極尋找突破口?

　　面對較艱難的發(fā)展環(huán)境，后發(fā)公司并不會(huì)選擇“坐以待斃”，而是積極尋找發(fā)展“突破口”。?

　　以2020年9月成立的百嘉基金為例，公司是廣州第一家由公募基金行業(yè)人士發(fā)起設(shè)立的公募基金管理公司。今年下半年百嘉基金開始發(fā)力公募產(chǎn)品發(fā)行，8月4日百嘉基金首只公募基金產(chǎn)品百嘉百利純債發(fā)起式基金成立；11月17日百嘉聚利混合型基金成立；11月30日百嘉百興純債基金開始發(fā)行募集。自8月以來的短短四個(gè)月，百嘉基金已相繼推出三只公募基金產(chǎn)品。此外，百嘉基金還有百嘉中證同業(yè)存單AAA指數(shù)七天持有期基金和百嘉聚鑫量化6個(gè)月持有期混合型基金等兩只公募基金正在申請注冊。?

　　同樣，富榮基金的發(fā)展路徑也可圈可點(diǎn)。公司謀求保持傳統(tǒng)固收領(lǐng)域投資優(yōu)勢的同時(shí)，讓固收與權(quán)益雙業(yè)務(wù)條線并行發(fā)展，在固收和權(quán)益兩方面著力打造拳頭產(chǎn)品。在拳頭產(chǎn)品跑出來的同時(shí)，富榮基金2021年在基金產(chǎn)品線布局上也取得突破性進(jìn)展，富榮信息技術(shù)、富榮福銀、富榮中短債順利完成募集成立，富榮福耀正在認(rèn)購中，另有富榮量化精選即將發(fā)行。創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，富榮基金還布局了投資范圍包括公募REITs的資產(chǎn)配置型FOF產(chǎn)品。?

　　除產(chǎn)品布局外，還有后發(fā)基金公司在品牌建設(shè)、客戶陪伴等領(lǐng)域內(nèi)，尋找自己的差異化競爭優(yōu)勢。?

　　“持續(xù)打造好產(chǎn)品是基礎(chǔ)。我們要真正理解投資者對風(fēng)險(xiǎn)收益特征的需求并發(fā)行定位清晰、風(fēng)格穩(wěn)定的基金產(chǎn)品，滿足投資者多元化需求，用好的業(yè)績和持有體驗(yàn)提升在老基民或有長期基金投資經(jīng)驗(yàn)的成熟客群心目中的品牌認(rèn)知。另外，我們相當(dāng)重視新基民，或者說年輕客群，他們對于基金產(chǎn)品和基金行業(yè)品牌力的認(rèn)知才剛開始，我們希望通過良好的用戶陪伴和投教服務(wù)贏得他們的青睞，這將加速我們品牌建立的進(jìn)程。”德邦基金總經(jīng)理張騄表示。?

　　期待更多支持?

　　后發(fā)新銳基金公司在錘煉自身功夫的同時(shí)，還希望行業(yè)和市場給予它們更多機(jī)會(huì)和支持。?

　　前述公募基金人士表示，很多行業(yè)在發(fā)展初期都有政策扶持，“回顧公募基金發(fā)展早期，正是有一定政策扶持，讓‘老十家’公司都有穩(wěn)定的起步，這才奠定了中國公募基金行業(yè)今天的輝煌。”?

　　“總的來說，公募基金行業(yè)還是一個(gè)‘天高任鳥飛、海闊憑魚躍’的充分競爭狀態(tài)。在一個(gè)越做越大的行業(yè)中，各家基金公司都能有自己的一席之地。至于爭得怎樣的行業(yè)立身之本，還需要看各家公司的實(shí)際操作。公募基金行業(yè)，‘躺著’就能要來規(guī)模、‘躺著’就能收管理費(fèi)的時(shí)代正在過去。未來是掙專業(yè)的錢，辛苦但能磨煉專業(yè)能力?！鄙虾Ｒ患胰滔祷鸸究偨?jīng)理表示。（本報(bào)記者?萬宇?徐金忠）