今年以來(lái)，股債市場(chǎng)“蹺蹺板效應(yīng)”明顯。在權(quán)益基金凈值波動(dòng)不斷的同時(shí)，債券基金則表現(xiàn)出強(qiáng)勁的收益能力。雖然4月下旬債市經(jīng)歷了一波調(diào)整，但從5月中旬開始，伴隨著情緒的逐步修復(fù)，萬(wàn)得短期純債型基金指數(shù)再次刷新了歷史新高。在債市持續(xù)火熱的推動(dòng)下，債券基金持續(xù)獲得投資者的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為準(zhǔn)，截至6月底，從募集份額來(lái)看，上半年債券型基金發(fā)行份額達(dá)5368.75億份，占公募基金總發(fā)行份額的比為81.26%。

不過(guò)，在今年債基已經(jīng)有過(guò)一輪短暫回調(diào)的背景下，投資者不免產(chǎn)生擔(dān)憂，重新出發(fā)的這輪債牛行情還能持續(xù)多久？有分析認(rèn)為，考慮到投資者配置需求等中長(zhǎng)期因素，債券市場(chǎng)整體仍處于較為有利的環(huán)境當(dāng)中，債基仍然具備較好的長(zhǎng)期配置價(jià)值。

一方面，從持有體驗(yàn)來(lái)看，回顧我國(guó)債市過(guò)去十年的走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)整體呈現(xiàn)箱體震蕩，一般表現(xiàn)為“熊短牛長(zhǎng)”的形態(tài)。債券基金指數(shù)即使遇到階段性調(diào)整，也能逐步修復(fù)并創(chuàng)下新高，且債市的回撤控制和修復(fù)能力略強(qiáng)于股票市場(chǎng)，總體而言帶給投資者的持有體驗(yàn)更佳。另一方面，債基的主要投向是債券，債券票息有望在中長(zhǎng)期緩釋市場(chǎng)利率變化帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)。

我國(guó)債市在過(guò)去十年間已經(jīng)穿越過(guò)多輪牛熊，無(wú)論行情如何演變，萬(wàn)得短期純債型基金指數(shù)自基日以來(lái)，已連續(xù)10個(gè)自然年度取得年度正收益。尤其是震蕩行情下，短債基金的配置價(jià)值更為顯著。自2022年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整不斷，而短債基金則憑借其風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)，獲得越來(lái)越多的市場(chǎng)認(rèn)可。以民生加銀月月樂(lè)30天持有期短債A為例，截止目前該基金自成立以來(lái)，每個(gè)定期報(bào)告披露的近6個(gè)月、近一年及成立以來(lái)收益均為正，力求以小勝積大勝。另?yè)?jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，民生加銀月月樂(lè)30天持有A（016596）近一年收益率在同期短期純債債券型基金（A類）中排名前1/3。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。