隨著比特幣突破前高并一度上破 7 萬(wàn)美元，牛市似乎已正式宣告回歸。

在顯著的財(cái)富效應(yīng)刺激下，外部資金已開(kāi)始加速流入加密貨幣世界。DefiLlama 數(shù)據(jù)顯示，截至 3 月 20 日穩(wěn)定幣總市值已達(dá)到 1475.2 億美元，周漲幅 1.05%?，其中 USDT 的總市值已突破千億美元大關(guān)，憑借著超七成的市場(chǎng)占有率繼續(xù)穩(wěn)坐賽道頭名。?

細(xì)探 USDT 的發(fā)行狀況，基于波場(chǎng)?TRON?所發(fā)行的 TRC-20 版本 USDT 已占據(jù)了近半（49.84%?）的市場(chǎng)份額，幾乎等于其他各鏈份額的總和。?

相較于以太坊等網(wǎng)絡(luò)，波場(chǎng)?TRON?在交易成本方面表現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)，成為唯一實(shí)現(xiàn)了“量、效皆優(yōu)”的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，被視為加密貨幣結(jié)算層的首選方案。在波場(chǎng)?TRON?提供的舒適服務(wù)下，用戶不太會(huì)有動(dòng)力去改變現(xiàn)有的使用習(xí)慣，進(jìn)一步鞏固了波場(chǎng)?TRON?在結(jié)算層的優(yōu)勢(shì)地位。

今年 2 月下旬，孫宇晨曾于 X 發(fā)文談到波場(chǎng) TRON 的終極愿景是成為世界上最大、最繁榮的去中心化金融協(xié)議，并強(qiáng)調(diào)“去中心化的世界必然需要去中心化的資產(chǎn)”。?

而今，波場(chǎng) TRON 作為 USDT 最大的發(fā)行根據(jù)地，已初步具備了去中心化世界之價(jià)值結(jié)算層的雛形。其高性能、低成本的區(qū)塊鏈平臺(tái)為加密貨幣交易提供穩(wěn)定高效的結(jié)算系統(tǒng)，極大促進(jìn)了加密貨幣的流通和交易活動(dòng)。隨著越來(lái)越多的用戶選擇在波場(chǎng) TRON 上進(jìn)行交易，波場(chǎng) TRON 的在加密行業(yè)的價(jià)值將不斷凸顯，必將為整個(gè)加密貨幣行業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)大支持。

數(shù)字下的答案：波場(chǎng)?TRON?在結(jié)算層的優(yōu)勢(shì)有多大？

隨著 Layer?1/Layer?2 自身開(kāi)發(fā)以及鏈間可組合性的愈發(fā)成熟，其各自作為底層網(wǎng)絡(luò)來(lái)承載應(yīng)用層的基礎(chǔ)能力已相對(duì)同質(zhì)化，但由于存在著性能優(yōu)劣、布局時(shí)長(zhǎng)、方向側(cè)重等不同的影響因素，各大 Layer?1/Layer?2 的生態(tài)表現(xiàn)卻存在著明顯的差異。

以資產(chǎn)結(jié)算為例，作為波場(chǎng)?TRON?的戰(zhàn)略主攻方向之一，憑借著極快的確認(rèn)速度以及極低的交易成本，波場(chǎng)?TRON?不但已是 USDT 最大的發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，也是當(dāng)前 USDT 用戶規(guī)模最大、價(jià)值流動(dòng)最頻繁的底層網(wǎng)絡(luò)。

下圖為以 USDT 的供應(yīng)及流通相關(guān)參數(shù)為例，就波場(chǎng)?TRON?與以太坊、Solana 等 Layer?1 以及 Arbitrum、Optimism 等 Layer?2 所進(jìn)行的詳細(xì)數(shù)據(jù)對(duì)比，數(shù)據(jù)取自 Tronscan、Etherscan 等各鏈主流瀏覽器以及 Dune、GasFeesNow 等數(shù)據(jù)聚合平臺(tái)。

結(jié)合上述圖表可見(jiàn)，從量級(jí)來(lái)看，暫時(shí)只有以太坊能夠在 USDT 的供應(yīng)量方面與波場(chǎng)?TRON?匹敵，但代表交易活性的持幣地址數(shù)以及相關(guān)交易筆數(shù)卻與波場(chǎng)?TRON?存在一定差距，交易成本方面更是存在明顯劣勢(shì)；從成本角度來(lái)看，Solana 以及 Arbitrum、Optimism 等 Layer?2 雖然能夠提供與波場(chǎng)?TRON?等效甚至更低的費(fèi)用，但在供應(yīng)量、持幣地址數(shù)、交易筆數(shù)等方面卻存在著不止一個(gè)量級(jí)的巨大差距。?

綜合來(lái)看，波場(chǎng)?TRON?當(dāng)前是唯一實(shí)現(xiàn)了“量、效皆優(yōu)”的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，這也意味著波場(chǎng)?TRON?基本可被視作當(dāng)下加密貨幣結(jié)算層的唯一備選方案。如前文所述，由于當(dāng)下 Layer?1/Layer?2 的基礎(chǔ)能力存在同質(zhì)化趨勢(shì)，以波場(chǎng)?TRON?既有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)及性能表現(xiàn)而言，其他生態(tài)將很難進(jìn)行追趕 —— 因?yàn)樵诓▓?chǎng)?TRON?所提供的“舒適”服務(wù)之下，用戶不太會(huì)有“動(dòng)力”去更改自身的使用慣性，這也將進(jìn)一步鞏固甚至放大波場(chǎng)?TRON?在結(jié)算層的身位優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然了，作為業(yè)界的結(jié)算層代表，波場(chǎng)?TRON?也不會(huì)僅將目光局限于加密貨幣這一個(gè)相對(duì)較小的圈子內(nèi)，而是會(huì)嘗試肩負(fù)起利用技術(shù)創(chuàng)新去解決金融行業(yè)既有痛點(diǎn)的責(zé)任。

當(dāng)前，傳統(tǒng)銀行業(yè)依舊依賴著創(chuàng)立于 1973 年的?SWIFT 來(lái)處理國(guó)際銀行業(yè)務(wù)結(jié)算，多年以來(lái) SWIFT 動(dòng)輒 3-5 個(gè)工作日的處理效率以及極為昂貴的抽成收費(fèi)機(jī)制已飽受詬病。

相對(duì)而言，以波場(chǎng)?TRON?為代表的鏈上結(jié)算服務(wù)已展現(xiàn)出了無(wú)需許可、公開(kāi)透明、低費(fèi)高效等諸多優(yōu)勢(shì)，不過(guò)由于傳統(tǒng)金融世界對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的接納程度仍然有限，短期內(nèi)鏈上結(jié)算服務(wù)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域尚未實(shí)現(xiàn)普及，但隨著公眾對(duì)于區(qū)塊鏈以及加密貨幣的認(rèn)知不斷提高，這些優(yōu)勢(shì)將會(huì)不斷放大、顯現(xiàn)，因此我們依舊對(duì)鏈上結(jié)算服務(wù)應(yīng)用于金融行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)依舊持樂(lè)觀態(tài)度。

生態(tài)現(xiàn)狀：TVL 持續(xù)攀升，協(xié)議收入創(chuàng)下新高

2021 年初的公鏈?zhǔn)兄荡蟊l(fā)之時(shí)，我們?cè)筒▓?chǎng)?TRON?的生態(tài)發(fā)展?fàn)顩r寫過(guò)一篇觀察向文章，在那篇文章中，我們?cè)贸龅慕Y(jié)論 ——?自 DeFi 爆發(fā)以來(lái)，承接以太坊網(wǎng)絡(luò)價(jià)值溢出最多的外部公鏈恰是波場(chǎng)?TRON。?

三年時(shí)間過(guò)去，我們似乎可以用事實(shí)表現(xiàn)來(lái)作證上述結(jié)論。Tronscan 數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)文鎖定在波場(chǎng)?TRON 生態(tài)各大 DeFi 協(xié)議之內(nèi)的總價(jià)值（TVL）已達(dá)到?233 億美元，在所有 Layer?1 及 Layer?2 中排名第二，僅次于以太坊。從趨勢(shì)來(lái)看，波場(chǎng)?TRON?生態(tài)的 TVL 也一直保持著較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前，波場(chǎng)?TRON 已圍繞著穩(wěn)定幣、借貸、DEX、LSD、游戲等諸多應(yīng)用方向構(gòu)建起了一套完善的生態(tài)體系，且正在憑借著豐富的應(yīng)用類型吸引著大量活躍用戶入駐。

截至 3 月 20 日，Tronscan 提供的部分?jǐn)?shù)據(jù)可以直觀的展現(xiàn)波場(chǎng)?TRON?網(wǎng)絡(luò)目前的生態(tài)活躍狀況：

波場(chǎng)?TRON 網(wǎng)絡(luò)的帳戶總量已超過(guò) 2.18 億個(gè)，過(guò)去一天的活躍地址數(shù)超過(guò)?234 萬(wàn)個(gè)；

波場(chǎng)?TRON 網(wǎng)絡(luò)累計(jì)交易記錄已超過(guò) 73 億筆，過(guò)去一天的新增交易筆數(shù)超過(guò) 476 萬(wàn)筆；

波場(chǎng)?TRON 網(wǎng)絡(luò)每日合約調(diào)用次數(shù)超過(guò) 230 萬(wàn)次……

活躍的生態(tài)狀況正在為 TRX 的質(zhì)押者們帶來(lái)豐厚收益，本月早些時(shí)候，波場(chǎng)?TRON?單日協(xié)議收入一度達(dá)到 16800159 枚 TRX，價(jià)值約 2286203 美元，創(chuàng)下歷史新高。此外據(jù) Tronscan 數(shù)據(jù)，波場(chǎng)?TRON?過(guò)去一年協(xié)議總收入已高達(dá) 4.58 億美元。

在豐厚的收益刺激下，波場(chǎng)?TRON 網(wǎng)絡(luò)的質(zhì)押率也在不斷提升，而隨著越來(lái)越多的用戶選擇將其 TRX 進(jìn)行質(zhì)押，波場(chǎng)?TRON?生態(tài)也有望迎來(lái)一輪正向的價(jià)值循環(huán)：質(zhì)押率提高，流通中的 TRX 減少 —— 網(wǎng)絡(luò)安全性及去中心化程度提升，市場(chǎng)拋壓減少 —— 生態(tài)更加穩(wěn)固，幣價(jià)上升潛力放大 —— 用戶活躍度提升，收益率有望繼續(xù)提高 —— 質(zhì)押率繼續(xù)提高……

當(dāng)然了，這必然不會(huì)是一個(gè)永久性的循環(huán)，但卻可能會(huì)讓 TRX 的質(zhì)押率及價(jià)格表現(xiàn)在一個(gè)更高的水平線上找到平衡，而在這一進(jìn)程中，波場(chǎng)?TRON?生態(tài)內(nèi)的各方角色均會(huì)受益。?

公鏈競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)，波場(chǎng)?TRON?已先行半步

過(guò)去幾年，鏈上生態(tài)迎來(lái)了應(yīng)用層的大爆發(fā)，以 DeFi、NFT、GameFi 等應(yīng)用方向?yàn)榇?#xff0c;以太坊、BNB Chain、Solana、Avalanche 等一大批公鏈展開(kāi)了激烈競(jìng)爭(zhēng)，而波場(chǎng) TRON 則從始至終參與了這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與始終穩(wěn)固在第一梯隊(duì)的位置，孫宇晨個(gè)人亦高頻參與波場(chǎng)?TRON?以及外部生態(tài)的多個(gè) DeFi 項(xiàng)目，用行動(dòng)直接支持了許多早期項(xiàng)目的發(fā)展。?

去年 10 月，在談及公鏈發(fā)展的未來(lái)時(shí)，孫宇晨曾提到區(qū)塊鏈最大的優(yōu)勢(shì)在于能夠提供全球服務(wù)，波場(chǎng)?TRON?開(kāi)發(fā)的目的也是為了給世界各地的每個(gè)人提供服務(wù)。?

而在我們看來(lái)，公鏈的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛走過(guò)上半場(chǎng)。隨著 ETF 的獲批，加密貨幣已開(kāi)始跳出自己的小圈子，逐漸走近傳統(tǒng)世界，繼而鏈接至世界各地的每一個(gè)人。?

展望未來(lái)，加密貨幣真正融入傳統(tǒng)世界的形式不應(yīng)該只是作為資產(chǎn)被納入機(jī)構(gòu)的投資組合，更應(yīng)該是利用其迭代級(jí)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)去解決傳統(tǒng)金融所面臨的一些固有問(wèn)題，這必然繞不開(kāi)我們前文所提過(guò)的結(jié)算效率問(wèn)題，而在這一方面，波場(chǎng)?TRON?相較于同類競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已展現(xiàn)了充足的優(yōu)勢(shì)。

在未來(lái)，波場(chǎng)?TRON?或可能與國(guó)際銀行合作建立跨境支付網(wǎng)關(guān)，使用?TRC-20 USDT?作為結(jié)算工具，實(shí)現(xiàn)快速、低成本的跨境支付服務(wù)，類似于?Ripple?與部分銀行合作的跨境支付解決方案。同時(shí)，波場(chǎng)?TRON?也可能合作金融機(jī)構(gòu)發(fā)行基于波場(chǎng)?TRON?網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字債券，利用智能合約實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化利息支付和債券交易結(jié)算。又或者類似于?Alipay?的智能合約支付解決方案，波場(chǎng)?TRON?合作支付服務(wù)提供商，利用智能合約技術(shù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化結(jié)算和支付服務(wù)。

下半場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，波場(chǎng)?TRON?已先行半步。