兩元一根的招牌冰淇淋，6元一杯的招牌珍珠奶茶，還有那首“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜”的神曲以及那個(gè)標(biāo)志性的“雪王”IP……帶著這一切，蜜雪冰城叩響A股大門。

9月22日，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，蜜雪冰城股份有限公司A股上市申請獲受理。同時(shí)預(yù)披露招股說明書，公司擬登陸深交所主板，?擬申請公開發(fā)行不超過4001萬股人民幣普通股（A股），占發(fā)行后總股本不低于10%，擬募集資金64.96億元。以低價(jià)策略橫掃茶飲、冰淇淋、咖啡賽道的蜜雪冰城有望成為第一家在A股上市的新式茶飲企業(yè)。

募資用于生產(chǎn)建設(shè)等項(xiàng)目

根據(jù)招股書，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按照項(xiàng)目的輕重緩急、募集資金到位時(shí)間以及項(xiàng)目進(jìn)展情況投資于生產(chǎn)建設(shè)類項(xiàng)目、倉儲物流配套類項(xiàng)目、其他綜合配套類項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

其中，生產(chǎn)建設(shè)類項(xiàng)目主要包括定安縣蜜雪冰城食品加工項(xiàng)目（一期）、大咖國際產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目、大咖國際冷凍水果深加工項(xiàng)目、數(shù)字農(nóng)業(yè)產(chǎn)地倉暨冷凍深加工項(xiàng)目和大咖國際產(chǎn)業(yè)園一期冷凍加工車間項(xiàng)目。占募集資金投資額比例分別為16.56%、14.28%、7.34%、5.04%和2.15%。

倉儲物流配套類項(xiàng)目主要包括智能生產(chǎn)加工和進(jìn)出口基地及亞洲總部項(xiàng)目（一二期工程）、上島智慧供應(yīng)鏈中心項(xiàng)目和省級分倉及前置倉構(gòu)建項(xiàng)目，占募集資金投資額比例分別為8.52%、4.31%、4.11%。

其他綜合配套類項(xiàng)目主要包括營銷服務(wù)體系與直營網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字化構(gòu)架項(xiàng)目和研發(fā)中心項(xiàng)目，占募集資金投資額比例分別為3.82%、3.03%和1.58%。

此外，根據(jù)招股書，募集資金中的19億元將用于補(bǔ)充流動資金，占比為29.25%。

2019年度至2021年度、2022年1-3月份，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為25.66億元、46.8億元、103.51億元和24.34億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤4.42億元、6.31億元、19.12億元和3.91億元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5.23億元、11.39億元、16.92億元和2.08億元。

根據(jù)收入構(gòu)成，2022年1-3月，公司食材銷售金額合計(jì)17.56億元，同比增長72.16%；包括杯子、吸管、包裝袋在內(nèi)的包裝材料銷售金額合計(jì)3.78億元，同比增長15.55%；包括冷藏柜、冰淇淋機(jī)、制冰機(jī)在內(nèi)的設(shè)備設(shè)施銷售金額為1.16億元，同比增長4.78%。加盟管理費(fèi)為6378.13萬元，同比增長2.62%。

公司主要發(fā)起人為張紅超和張紅甫。截至本招股說明書簽署日，兩人的持股比例均為42.78%。

門店增長速度較快

根據(jù)招股書，公司主要采用“直營連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的銷售模式，通過門店銷售現(xiàn)制飲品與現(xiàn)制冰淇淋產(chǎn)品。截至今年3月末，公司加盟門店及直營門店數(shù)量分別為22229家及47家。另外，公司也通過電商渠道銷售茶包、杯子、玩偶等周邊產(chǎn)品。

2019年至2021年，公司門店年平均凈增加6643家，年復(fù)合增長率為68.49%。今年1-3月，公司門店數(shù)量凈增加1765家。報(bào)告期內(nèi)，公司門店增長速度較快。

在生產(chǎn)過程中，公司執(zhí)行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，生產(chǎn)管理部根據(jù)年度銷售計(jì)劃、現(xiàn)有產(chǎn)能及庫存狀況，合理制定年度生產(chǎn)計(jì)劃；生產(chǎn)部按生產(chǎn)計(jì)劃組織生產(chǎn)；質(zhì)量部對原料入庫、產(chǎn)品制造、成品出庫等環(huán)節(jié)的操作流程和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督管理。報(bào)告期內(nèi)，公司乳酸菌飲料生產(chǎn)、檸檬分揀及設(shè)備生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在少量委托加工以及勞務(wù)外包。

公司自主生產(chǎn)的主要產(chǎn)品為食材中的固體飲料、風(fēng)味飲料濃漿及果醬。2021年，這三類產(chǎn)品的銷量分別約為9.6萬噸、15.4萬噸、9.5萬噸，合計(jì)接近35萬噸。

今年1-3月，固體飲料每千克的銷售均價(jià)為23.37元，風(fēng)味飲料濃漿每千克的銷售均價(jià)為9.71元，果醬每千克的銷售均價(jià)為11.83元，水果每千克的銷售均價(jià)為8.6元，茶葉每千克的銷售均價(jià)為74.35元。

截至3月31日，公司設(shè)立了四家公司從事海外經(jīng)營業(yè)務(wù)。

公司稱，本次發(fā)行募集資金到位后，公司將調(diào)配內(nèi)部各項(xiàng)資源，加快推進(jìn)募投項(xiàng)目實(shí)施，提高募集資金使用效率，爭取募投項(xiàng)目早日達(dá)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，以增強(qiáng)公司盈利水平。此外，公司將積極推行成本管理，嚴(yán)控成本費(fèi)用，提升公司利潤水平。

對于投資者回報(bào)，公司稱，未來3年，在公司當(dāng)年盈利、累計(jì)未分配利潤為正數(shù)且保證公司能夠持續(xù)經(jīng)營和長期發(fā)展的前提下，如公司無重大投資計(jì)劃或重大現(xiàn)金支出事項(xiàng)發(fā)生，公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采取現(xiàn)金方式分配股利，且公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的10%。

對于可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，招股書顯示，主要包括市場競爭風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)需求和消費(fèi)習(xí)慣改變的風(fēng)險(xiǎn)、原材料采購價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)等。公司特別提到，自媒體時(shí)代第三方擅自使用公司品牌形象進(jìn)行創(chuàng)作的風(fēng)險(xiǎn)，公司推出“雪王”品牌標(biāo)志以及公司的品牌主題曲后，在自媒體渠道被廣泛傳播，同時(shí)也引發(fā)了大量外部第三方基于公司的“雪王”品牌標(biāo)志或主題曲進(jìn)行二次創(chuàng)作。若未來，第三方未經(jīng)授權(quán)使用公司特有符號制作發(fā)布非公司本意的圖片、視頻或音頻信息，將可能引起消費(fèi)者對公司品牌的不利認(rèn)知。