近日，港交所官網(wǎng)顯示，上海凌凱科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凌凱科技”）向港交所遞交上市招股書(shū)，擬于主板上市。

透過(guò)招股書(shū)不難看出，在化學(xué)合成一體化這個(gè)虹吸效應(yīng)顯著的細(xì)分賽道中，凌凱科技擁有頭部玩家的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前，公司已先后與數(shù)百家國(guó)內(nèi)外知名制藥集團(tuán)和創(chuàng)新藥公司開(kāi)展深度合作，包括禮來(lái)、賽諾菲、阿斯利康、羅氏、lexicon等全球巨頭，還有兩大A股上市公司華神科技和富祥藥業(yè)參股。

創(chuàng)始人系80后張江女博士

招股書(shū)顯示，凌凱科技在上市前的股東架構(gòu)中，

陸茜博士，直接持股56.11%；

陸茜博士作為執(zhí)行合伙人控制的天津凌仁、天津凌盛(雇員激勵(lì)平臺(tái))分別持股16.20%、4.28%；

陸茜博士可行使上述合計(jì)約76.60%的投票權(quán)，為控股股東。

同時(shí)，陸茜擔(dān)任凌凱科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。據(jù)招股書(shū)介紹，凌凱科技創(chuàng)始人陸茜博士畢業(yè)于上海交通大學(xué)，并擔(dān)任中國(guó)科學(xué)家論壇理事會(huì)理事、中國(guó)科學(xué)家創(chuàng)新智庫(kù)特聘專(zhuān)家，對(duì)化學(xué)工業(yè)及其下游應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)與商業(yè)化前景有著豐富經(jīng)驗(yàn)。

陸茜于2011年創(chuàng)立凌凱科技，并擔(dān)任董事長(zhǎng)一職。自2012年3月起，陸茜任職總經(jīng)理，帶領(lǐng)凌凱科技深耕小分子化合物，賦能多領(lǐng)域發(fā)展，并充分調(diào)動(dòng)資源、優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)的商業(yè)化落地。

時(shí)至今日，凌凱科技已成為中國(guó)化學(xué)合成行業(yè)的參與者，致力于提供小分子化合物技術(shù)和產(chǎn)品解決方案，且是國(guó)內(nèi)少有的從事化學(xué)合成一體化解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者之一，擁有提供包含工程和工藝技術(shù)及設(shè)備的一攬子解決方案的技術(shù)。

據(jù)招股書(shū)，凌凱科技具備強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和創(chuàng)新能力，是中國(guó)少有的從事小分子化合物化學(xué)合成一體化解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者之一，而且發(fā)展穩(wěn)健盈利過(guò)億。若成功登陸港交所，凌凱科技將加速成為全球化學(xué)合成行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

位居化學(xué)合成解決方案行業(yè)市場(chǎng)前列

化學(xué)合成行業(yè)近些年在國(guó)內(nèi)的發(fā)展勢(shì)頭有明顯加速，下游應(yīng)用的市場(chǎng)需求日益增長(zhǎng)，正在推動(dòng)化學(xué)合成市場(chǎng)進(jìn)一步增長(zhǎng)。其于制藥、新材料、新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用日趨廣泛，為化學(xué)合成市場(chǎng)帶來(lái)巨大商機(jī)及市場(chǎng)潛力。

從行業(yè)前景看，根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，中國(guó)的化學(xué)合成一體化解決方案市場(chǎng)是化學(xué)合成解決方案市場(chǎng)中較小但不斷增長(zhǎng)的部分，于2023年達(dá)到價(jià)值人民幣15億元，2021年至2023年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為284.7%。預(yù)計(jì)到2032年該市場(chǎng)將大幅擴(kuò)張并達(dá)到人民幣152億元，2023年至2032年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為29.8%。

快速的市場(chǎng)空間擴(kuò)展，自然也就涌現(xiàn)出了一批佼佼者，凌凱科技就是其中的典型代表，經(jīng)歷了數(shù)年的發(fā)展與深耕，已經(jīng)在行業(yè)積累了豐富的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和底蘊(yùn)。據(jù)招股書(shū)介紹，凌凱科技的小分子化合物產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于制藥、新材料和新能源等行業(yè)，并在部分領(lǐng)域確立了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

凌凱科技董事會(huì)由7名董事組成，包括3名執(zhí)行董事：陸茜博士（董事長(zhǎng)、總經(jīng)理）、匡逸女士（副總經(jīng)理）、尹廣軍博士（副總經(jīng)理兼首席技術(shù)官）；1名非執(zhí)行董事：孫建輝先生；3名獨(dú)立非執(zhí)行董事：陳祖良博士、王琛維先生（曾用名：王漢杰）、董常明博士。監(jiān)事會(huì)3名，分別是陳勇先生、張龍海先生、張翠琴女士。除執(zhí)行董事外，高管包括財(cái)務(wù)總監(jiān)杜子華先生，法律總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)林韶君女士，常務(wù)副總裁肖新強(qiáng)先生。

凌凱科技此次IPO的中介團(tuán)隊(duì)主要有：華泰國(guó)際為其獨(dú)家保薦人；德勤為其審計(jì)師；通力、美邁斯分別為其公司中國(guó)律師、公司香港及美國(guó)律師；國(guó)浩、美富分別為其券商中國(guó)律師、券商香港及美國(guó)律師；艾華迪為其物業(yè)估值師；灼識(shí)咨詢?yōu)槠湫袠I(yè)顧問(wèn)。

公開(kāi)資料顯示，按2023年的收入計(jì)算，化學(xué)合成一體化解決方案市場(chǎng)前五大市場(chǎng)參與者合共占據(jù)67.9%的市場(chǎng)份額。在前五大市場(chǎng)參與者中，凌凱科技排名第五，市場(chǎng)份額約為11.7%。2023年，最大市場(chǎng)參與者按收入計(jì)算的市場(chǎng)份額約為17.2%。另外一個(gè)角度，作為中國(guó)化學(xué)合成新材料市場(chǎng)的一部分，中國(guó)新材料氯化鋱的市場(chǎng)規(guī)模于2023年達(dá)到人民幣70億元，于2018年至2023年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.6%。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，在前五大市場(chǎng)參與者中，凌凱科技排名第五，市場(chǎng)份額約為1.6%，市場(chǎng)潛力正在加速釋放。

少有的化學(xué)合成一體化解決方案領(lǐng)導(dǎo)者

化學(xué)合成過(guò)程可能很復(fù)雜，需要對(duì)化學(xué)結(jié)構(gòu)、反應(yīng)條件以及反應(yīng)物及化學(xué)產(chǎn)品的性質(zhì)有深入地了解。合成方法及技術(shù)的進(jìn)步不斷擴(kuò)大可創(chuàng)造、利用及商業(yè)化的化合物的范圍，推動(dòng)各行各業(yè)的創(chuàng)新。由此可知，化學(xué)合成行業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，而該行業(yè)的發(fā)展十分依賴科技創(chuàng)新。

從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，凌凱科技建立了多個(gè)產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，包括自主研發(fā)的研發(fā)平臺(tái)，即流動(dòng)化學(xué)與微通道技術(shù)平臺(tái)和綠色催化技術(shù)平臺(tái)及相關(guān)技術(shù)、小分子化合物的全球技術(shù)交流在線平臺(tái)Chemenu，以及自有生產(chǎn)設(shè)施，提供全面的小分子化合物技術(shù)及產(chǎn)品解決方案。

交付服務(wù)時(shí)，客戶可選擇直接向公司采購(gòu)所需的最終產(chǎn)品，或在雙方認(rèn)為適當(dāng)?shù)那闆r下，公司提供利用工程和工藝集成技術(shù)的技術(shù)服務(wù)及技術(shù)授權(quán)或設(shè)備解決方案。尤其是，通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新和，或改進(jìn)已被廣泛應(yīng)用的合成工藝和小分子化合物生產(chǎn)方法，已成功在為制藥、新材料和新能源行業(yè)的主要客戶提供服務(wù)方面建立良好的往績(jī)記錄。借此，公司能夠不斷增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求及趨勢(shì)的行業(yè)洞察力，進(jìn)一步提高研發(fā)能力及成果，這對(duì)保持行業(yè)領(lǐng)先地位至關(guān)重要。

通過(guò)各種業(yè)務(wù)安排，凌凱科技將公司的綜合工程和工藝研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)能力商業(yè)化，其中包括小分子化合物產(chǎn)品銷(xiāo)售、小分子化合物工藝技術(shù)服務(wù)和技術(shù)授權(quán)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售流動(dòng)化學(xué)設(shè)備，公司收入主要來(lái)自向客戶直接銷(xiāo)售其所需的小分子化合物產(chǎn)品。

另外，凌凱科技在江西宜春布局了強(qiáng)大且規(guī)模化的生產(chǎn)基地，占地接近6萬(wàn)平方米，年均產(chǎn)能利用率約為70%，還有較大的提升空間。強(qiáng)大的生產(chǎn)能力、自有的生產(chǎn)基地配合先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，凌凱科技實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；⒅悄芑透咝实纳a(chǎn)。

三年收入復(fù)合增長(zhǎng)89.7%，發(fā)展穩(wěn)健盈利過(guò)億

化學(xué)合成一體化解決方案的業(yè)務(wù)模式，不僅為凌凱科技帶來(lái)了豐厚的收益，也為客戶提供了高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，推動(dòng)了整個(gè)化學(xué)合成行業(yè)的發(fā)展。從總的營(yíng)收來(lái)看，凌凱科技2021年、2022年、2023年收入分別約為人民幣1.35億元、2.16億元和4.85億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)89.7%。2023年，凌凱科技發(fā)展穩(wěn)健，錄得凈利潤(rùn)達(dá)1.36億元。

具體到營(yíng)收貢獻(xiàn)方面，凌凱科技的收入主要來(lái)自小分子化合物產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，其中一是醫(yī)藥產(chǎn)品，于往績(jī)記錄期間，公司銷(xiāo)售超過(guò)200種小分子藥品，每種藥品同期產(chǎn)生超過(guò)人民幣10萬(wàn)元收入，公司的醫(yī)藥小分子化合物產(chǎn)品主要用于制備抗病毒、抗腫瘤、診斷及罕見(jiàn)病；二是新材料產(chǎn)品及新能源產(chǎn)品，公司已開(kāi)發(fā)及出售一系列適用于新材料領(lǐng)域的小分子化合物產(chǎn)品，包括輪環(huán)藤寧、三氯化鋱六水合物、4,4’－二氨基-2,2’－二甲基-1,1’－聯(lián)苯及聯(lián)苯二酐等代表產(chǎn)品。同期公司對(duì)可應(yīng)用于新能源產(chǎn)業(yè)的小分子化合物進(jìn)行了廣泛的市場(chǎng)研究和開(kāi)發(fā)，用于可再生能源的小分子化合物產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化；三是其他包括提供適用于農(nóng)用化學(xué)品行業(yè)領(lǐng)域的小分子化合物產(chǎn)品。

在技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，凌凱科技可以提供小分子化合物工藝技術(shù)授權(quán)及技術(shù)服務(wù)，向主要從事制藥、新材料及新能源行業(yè)的中國(guó)及海外客戶提供該等服務(wù)，主要包括提供工藝開(kāi)發(fā)服務(wù)及測(cè)試分析服務(wù)、向客戶授權(quán)非獨(dú)家使用公司自行開(kāi)發(fā)的加工技術(shù)，收取授權(quán)費(fèi)。還有流動(dòng)化學(xué)設(shè)備設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，凌凱科技可以根據(jù)客戶的要求設(shè)計(jì)和制造流動(dòng)化學(xué)設(shè)備，以改進(jìn)客戶特定小分子化合物產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝。

通過(guò)上述的業(yè)務(wù)矩陣，凌凱科技構(gòu)筑了在化學(xué)合成領(lǐng)域的基本盤(pán)和領(lǐng)先行業(yè)的一體化解決方案提供能力。而隨著化學(xué)合成技術(shù)持續(xù)進(jìn)步及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可以預(yù)見(jiàn)，越來(lái)越多的企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)開(kāi)始尋求更全面、更高效的工藝開(kāi)發(fā)解決方案，以降低研發(fā)成本、縮短產(chǎn)品上市周期、提高生產(chǎn)效率。

多管齊下，跑出“凌凱加速度”

為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，凌凱科技緊緊圍繞使命和愿景，多管齊下，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，跑出“凌凱加速度”。

凌凱科技保持在小分子化學(xué)品行業(yè)領(lǐng)先的綜合服務(wù)能力、打造凌凱品牌，并以此為基礎(chǔ)積極拓展新材料和新能源領(lǐng)域潛力巨大的藍(lán)海市場(chǎng)。

公司持續(xù)增加研發(fā)投資，加速生產(chǎn)能力建設(shè)以擴(kuò)大產(chǎn)能。以小分子化學(xué)尖端技術(shù)作為基石持續(xù)推動(dòng)一流技術(shù)平臺(tái)的建立和完善，保持與科學(xué)前沿的聯(lián)系。不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝，通過(guò)整合工程與工藝技術(shù)的方式，提高技術(shù)的開(kāi)發(fā)和技術(shù)包的革新，提高生產(chǎn)效能，同時(shí)推進(jìn)符合GMP標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)環(huán)保和安全標(biāo)準(zhǔn)的工廠建設(shè)，完善產(chǎn)能擴(kuò)張和布局，以擴(kuò)大公司全國(guó)范圍內(nèi)的生產(chǎn)能力；

另外，公司通過(guò)戰(zhàn)略并購(gòu)和業(yè)務(wù)合作來(lái)豐富或者擴(kuò)展產(chǎn)品和技術(shù)組合，并持續(xù)完善人才管理體系，優(yōu)化人才招聘、培訓(xùn)和激勵(lì)機(jī)制，持續(xù)培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)全面的人才及團(tuán)隊(duì)。

公司始終以成本控制專(zhuān)長(zhǎng)幫助客戶降低系統(tǒng)成本，加強(qiáng)與客戶的合作伙伴關(guān)系，并積極拓展全球客戶群，從而擴(kuò)大市場(chǎng)份額。截至最后實(shí)際可行日期，凌凱科技通過(guò)持續(xù)且深入的商業(yè)化布局，公司業(yè)務(wù)已覆蓋全球五大洲，與5,000多家制藥企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)建立了良好合作關(guān)系，在國(guó)際上占據(jù)顯著地位。

陸茜博士控股76.6%表妹任副總、表哥任監(jiān)事會(huì)主席

據(jù)招股書(shū)顯示，陸茜為凌凱科技執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。此外，陸茜表妹匡逸任公司執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理，表哥陳勇任監(jiān)事會(huì)主席兼執(zhí)行經(jīng)理。

資料顯示，匡逸，34歲，為凌凱科技執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理。匡逸曾先后在凌凱科技擔(dān)任多個(gè)職位。匡逸于2015年1月加入凌凱科技，并自2015年1月至2015年12月?lián)慰蛻艚?jīng)理，負(fù)責(zé)三級(jí)機(jī)構(gòu)客戶；自2015年12月至2016年12月?lián)武N(xiāo)售經(jīng)理，負(fù)責(zé)藥品終端客戶；自2016年12月至2018年12月?lián)武N(xiāo)售主管，負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售；自2018年12月至2020年11月?lián)武N(xiāo)售總監(jiān)，負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)及海外產(chǎn)品銷(xiāo)售；自2020年12月起擔(dān)任副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)銷(xiāo)售部、主管人事、行政等職能部門(mén)。匡逸亦于凌凱科技的多家子公司擔(dān)任職位，包括自2021年3月起擔(dān)任上海凌富董事、自2023年2月起擔(dān)任上海旭流董事、自2023年3月起擔(dān)任天津凌凱監(jiān)事、自2020年11月起擔(dān)任江西凌凱監(jiān)事及自2024年4月起擔(dān)任上海焓泰監(jiān)事。

陳勇，38歲，為凌凱科技監(jiān)事會(huì)主席兼執(zhí)行經(jīng)理。陳勇于2022年9月加入凌凱科技。主要負(fù)責(zé)監(jiān)督董事及高級(jí)管理層成員的表現(xiàn)及履行作為監(jiān)事的其他監(jiān)管職責(zé)。加入凌凱科技前，陳勇自2017年8月任職于浙大網(wǎng)新科技股份有限公司。