每經(jīng)編輯 孫志成 李澤東

　　12月3日晚間，分眾傳媒、千方科技、美年健康、居然之家公告，近日，公司持股5%以上股東阿里網(wǎng)絡(luò)與杭州灝月簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定阿里網(wǎng)絡(luò)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向杭州灝月轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份。

　　值得一提的是，12月1日晚間，圓通速遞、美凱龍、麗人麗妝也分別發(fā)布權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，阿里網(wǎng)絡(luò)將把所持的上市公司股份轉(zhuǎn)讓給杭州灝月，交易完成后，阿里網(wǎng)絡(luò)不再直接持有上市公司股份。

　　這意味著，截至目前，阿里網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)退出其持有的7家上市公司。杭州灝月已經(jīng)耗資194億元購(gòu)買阿里網(wǎng)絡(luò)持有的上市公司股份。

　　已有7家公司公告：阿里網(wǎng)絡(luò)退出

　　根據(jù)圓通速遞、美凱龍、麗人麗妝的公告，為實(shí)現(xiàn)阿里網(wǎng)絡(luò)突出主業(yè)、非主業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展，各司其職，提高經(jīng)營(yíng)效益，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值和可持續(xù)發(fā)展，打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，阿里網(wǎng)絡(luò)決定實(shí)施存續(xù)分立，并分立為阿里網(wǎng)絡(luò)（存續(xù)公司）和新設(shè)公司杭州灝月、傳濱科技、傳航科技，且分立后存續(xù)公司及各新設(shè)公司的股東及持股比例情況與分立前的阿里網(wǎng)絡(luò)股東及持股比例一致。阿里網(wǎng)絡(luò)所持有的上市公司股份全部由分立后新設(shè)公司杭州灝月承繼。

　　此外，相關(guān)公司的公告還指出，此次權(quán)益變動(dòng)未導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化，不會(huì)對(duì)公司實(shí)際控制權(quán)、公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。同時(shí)標(biāo)的股份涉及的相應(yīng)承諾及約束措施（如有）將由杭州灝月繼續(xù)履行。

　　這意味著，經(jīng)歷了此次股權(quán)“換手”之后，阿里巴巴并沒(méi)有放棄對(duì)于上述7家家A股公司的投資，而是轉(zhuǎn)而由新設(shè)立的投資公司進(jìn)行代持。

　　具體看來(lái)，12月3日，分眾傳媒公告，11月30日，阿里網(wǎng)絡(luò)與杭州灝月簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定阿里網(wǎng)絡(luò)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式以每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格6.62元向杭州灝月轉(zhuǎn)讓其持有的公司8.85億股股份。

　　按照約定，阿里網(wǎng)絡(luò)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式以每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格人民幣6.62元向杭州灝月轉(zhuǎn)讓其持有的公司8.85億股股份。上述每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署日前一個(gè)交易日分眾傳媒股票收盤價(jià)的百分之九十(90%)，杭州灝月應(yīng)支付的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為人民幣58.6億元。

　　居然之家公告稱，鑒于股東阿里網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行存續(xù)分立，擬由分立后新設(shè)立主體杭州灝月承繼其持有的居然之家股份。阿里網(wǎng)絡(luò)擬將其持有的居然之家9.18%股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給杭州灝月。轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.55元/股，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款共計(jì)20.48億元。

　　美年健康公告，公司股東阿里網(wǎng)絡(luò)決定實(shí)施存續(xù)分立，分立為阿里網(wǎng)絡(luò)（存續(xù)公司）和新設(shè)公司杭州灝月、傳濱科技（杭州）有限公司、傳航科技（杭州）有限公司，且分立后存續(xù)公司及各新設(shè)公司的股東及持股比例情況與分立前的阿里網(wǎng)絡(luò)股東及持股比例一致。

　　阿里網(wǎng)絡(luò)持有的公司股份全部由分立后新設(shè)公司杭州灝月承繼，并于2023年11月30日與杭州灝月簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定阿里網(wǎng)絡(luò)將其持有的公司8.02%股份轉(zhuǎn)讓給杭州灝月。每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6.17元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為19.37億元。

　　千方科技則公告，股東阿里網(wǎng)絡(luò)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式擬向受讓方杭州灝月轉(zhuǎn)讓其持有的公司14.11%無(wú)限售流通股。每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12.08元，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為26.94億元。

　　此前，12月1日晚間，圓通速遞、美凱龍、麗人麗妝發(fā)布權(quán)益變動(dòng)公告，阿里網(wǎng)絡(luò)將所持上市公司股份轉(zhuǎn)交給新成立的一致行動(dòng)人公司杭州灝月，交易完成后，阿里網(wǎng)絡(luò)不再直接持有上市公司股份。

　　圓通速遞表示，本次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致阿里創(chuàng)投、菜鳥供應(yīng)鏈在公司擁有權(quán)益的股份數(shù)量發(fā)生變化；股份轉(zhuǎn)讓完成后，阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)企業(yè)合計(jì)在公司擁有權(quán)益的股份數(shù)量未發(fā)生變化，杭州灝月持股11.02%。

　　美凱龍也披露了同樣理由的權(quán)益變動(dòng)事項(xiàng)，阿里網(wǎng)絡(luò)將持有美凱龍的2.48億股全部轉(zhuǎn)讓給杭州灝月承繼。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，阿里網(wǎng)絡(luò)不再持有美凱龍任何股份，杭州灝月持有美凱龍總股本的5.7%。

　　根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，美凱龍每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為4.24元，不低于協(xié)議簽署日前一個(gè)交易日美凱龍股票收盤價(jià)的百分之九十(90%)，受讓方杭州灝月支付的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為10.52億元，交易完成后，杭州灝月與阿里軟件、淘寶控股、新零售基金構(gòu)成一致行動(dòng)人，合計(jì)持有美凱龍10%股份。

　　此外，麗人麗妝也公告阿里網(wǎng)絡(luò)擬以11.26 元/股協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持公司7037.67萬(wàn)股(17.57%)至杭州灝月，轉(zhuǎn)讓總價(jià)合計(jì)7.92億元。

　　不少人對(duì)這家杭州灝月，還有些陌生。根據(jù)公告顯示，新設(shè)立的杭州灝月成立于2023年10月24日，由淘寶（中國(guó)）軟件有限公司持股57.59%，浙江天貓技術(shù)有限公司持股35.75%，以及Alibaba.com China Limited 持股6.66%。這與阿里網(wǎng)絡(luò)的股東構(gòu)成完全一致。

　　因此，在部分人士看來(lái)，阿里網(wǎng)絡(luò)的“退出”，并不意味著阿里巴巴的退出，承繼股份的杭州灝月仍是地地道道的阿里系企業(yè)。

　　阿里巴巴集團(tuán)的大動(dòng)作不斷

　　3月28日，阿里啟動(dòng)成立24年來(lái)最大規(guī)模的一場(chǎng)組織變革，阿里巴巴集團(tuán)拆分成“1+6+N”的數(shù)個(gè)獨(dú)立公司。

　　9月10日，吳泳銘出任阿里巴巴集團(tuán)CEO，同時(shí)兼任淘天集團(tuán)董事長(zhǎng)，以及阿里云智能集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，

　　11月中旬，在阿里巴巴三季報(bào)財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)上，吳泳銘作為新上任的CEO首次參加，并宣布了一系列變動(dòng)：暫緩盒馬鮮生IPO，不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆。與此同時(shí)，阿里第一批戰(zhàn)略級(jí)創(chuàng)新業(yè)務(wù)——1688、閑魚、釘釘、夸克四大板塊浮出水面。

　　財(cái)報(bào)會(huì)上，阿里高管還提到，集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)將ROIC（資本回報(bào)率）提升至雙位數(shù)水平。

　　為了達(dá)到這樣的目標(biāo)，在核心業(yè)務(wù)方面將加大投資，投資創(chuàng)新、投資增長(zhǎng)，從而未來(lái)提升核心業(yè)務(wù)的盈利能力與收入，進(jìn)而提升資本回報(bào)率。而對(duì)于非核心業(yè)務(wù)，需要盡快讓這部分投資轉(zhuǎn)為盈利。

　　“針對(duì)部分投資，我們還是有機(jī)會(huì)可以去加以變現(xiàn)，通過(guò)貨幣化的方式，未來(lái)也可以為集團(tuán)股東返還價(jià)值，從而幫助集團(tuán)提升資本回報(bào)率。除此之外，我們還有很多其他投資，包括股本證券方面的投資、股票投資，以及一些關(guān)聯(lián)企業(yè)方的投資。所有這些投資也是一種資源，我們可以利用它來(lái)提升資本回報(bào)率?！?阿里巴巴集團(tuán)CFO徐宏稱。

　　本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

　　編輯|孫志成 李澤東 蓋源源

　　校對(duì)|陳柯名

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