3月12日，鋰電板塊漲勢延續(xù)。海科新源、天際股份、英聯(lián)股份實現(xiàn)2連板，領湃科技、信德新材、天賜材料、科達利等個股跟漲。

　　消息面上，以摩根士丹利為代表的投資機構對寧德時代評級上調至超配，目標價上調至210元。

　　摩根士丹利方面表示，目前已看到寧德時代在基本面的多個拐點，通過新一代大規(guī)模生產效率提升，預計寧德時代在一季度盈利放緩后，將在接下來數(shù)個季度內恢復同比增長。

　　多位受訪人士對《證券日報》記者表示，盡管現(xiàn)階段鋰電產業(yè)鏈仍處于產能出清和價格穩(wěn)定階段，但下行底部已逐漸清晰，行業(yè)周期拐點臨近。

　　以競爭較為激烈的電解液環(huán)節(jié)為例，龍頭挺價意愿較強。3月8日晚，天賜材料披露，根據(jù)化工企業(yè)生產裝置運行周期要求，為保障液體六氟磷酸鋰生產裝置正常運行和安全穩(wěn)定生產，公司擬按照年度計劃，于3月11日開始對年產3萬噸液體六氟磷酸鋰產線進行停產檢修，預計檢修時間不超過30天。

　　行業(yè)排產也在持續(xù)回升。根據(jù)高工產研鋰電研究所數(shù)據(jù)，在今年1月份至2月份的排產低迷期后，3月份鋰電企業(yè)排產回升表現(xiàn)強勢，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)環(huán)比超70%的排產回升。

　　中金公司預計，考慮到各環(huán)節(jié)、不同客戶降價執(zhí)行期不同，2024年二季度報表端會持續(xù)反映降價，但降價幅度有望收窄，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利或在2024年中觸底。

　　真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者表示：“2024年鋰電產業(yè)鏈發(fā)展態(tài)勢將趨于好轉。上半年企業(yè)業(yè)績預計仍將承壓，下半年隨著新能源汽車去庫存結束，動力電池訂單轉旺，產業(yè)鏈在四季度有望開啟補庫周期?！?/p>

　　在此背景下，出海、研發(fā)成為行業(yè)發(fā)展主線。隨著出清速度加快，在各賽道已形成規(guī)模效應的頭部企業(yè)，與中小企業(yè)的差距將進一步拉大。

　　例如，今年2月份，龍蟠科技控股子公司常州鋰源與海外電池巨頭LGES簽訂了2024年至2028年16萬噸的磷酸鐵鋰正極材料訂單；同月，博格華納公司發(fā)布聲明稱，已與比亞迪子公司FinDreams Battery達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，將共同生產磷酸鐵鋰電池組，用于商用車領域；3月份多氟多宣布，擬于韓國設立六氟磷酸鋰合資公司，海外布局落地。

　　此外，頭部企業(yè)也正筑牢企業(yè)“護城河”。例如，璞泰來于近期披露，公司負極材料盈利能力持續(xù)改善，四川紫宸工廠落地實現(xiàn)真正意義上的一體化；而在產品創(chuàng)新方面，CVD硅碳產品已受到頭部重點客戶的認可。容百科技則表示，預計2024年將在海外市場放量，進一步提高其三元正極單噸利潤。

　　科方得智庫研究負責人張新原對《證券日報》記者表示：“鋰電池產業(yè)鏈有望持續(xù)發(fā)展，但各企業(yè)盈利水平會有所不同。現(xiàn)如今，相關產品價格已逼近中小企業(yè)成本線，部分中小企業(yè)陷入惡性循環(huán)，頭部企業(yè)則有望憑借技術壁壘、規(guī)模優(yōu)勢等，獲得更大盈利空間，單位盈利有望于2025年逐步迎來拐點向上。鋰電產業(yè)也將邁入由技術創(chuàng)新、全球化戰(zhàn)略主導的新階段?！?#xff08;本報記者 王鏡茹）