以0元價格“派發(fā)”股票，40%份額給董事長——神州泰岳的員工持股計(jì)劃草案接連收到交易所關(guān)注函，引發(fā)市場關(guān)注。

　　據(jù)記者梳理，今年以來，共有6家上市公司推出零對價員工持股計(jì)劃，解鎖條款各不相同。頭部游戲公司巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界在向員工送禮包的同時，配以較高的業(yè)績解鎖條件，但也有多家公司未設(shè)置業(yè)績考核指標(biāo)。

　　前述6家企業(yè)中，有3家收到交易所關(guān)注函或監(jiān)管工作函。此類員工持股計(jì)劃是否合理，以及是否涉及利益輸送，成為監(jiān)管部門關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　游戲公司樂于“買單”

　　兩公司設(shè)業(yè)績考核條件

　　記者注意到，今年實(shí)施零對價員工持股計(jì)劃的6家公司中，游戲公司占到一半，是“買單”的主力。

　　最具爭議的是神州泰岳，公司本次員工持股計(jì)劃參與對象不超過100名，其中，董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵管理人員共6人，占持股計(jì)劃總份額的64.59%；員工持股計(jì)劃股票來源為回購股份，本次受讓價格為0元/股，本次員工持股計(jì)劃擬確認(rèn)的股份支付費(fèi)用預(yù)計(jì)為1.24億元。

　　同時，公司擬對子公司鼎富智能實(shí)施員工股權(quán)激勵，實(shí)施方式為直接或通過其設(shè)立的持股平臺以增資或從公司受讓股權(quán)等，授予價格為0元。

　　本次持股計(jì)劃中，神州泰岳董事長兼總裁、鼎富智能董事長冒大衛(wèi)預(yù)計(jì)將獲得1037.92萬股，占持股計(jì)劃總份額的40%。據(jù)公開資料，冒大衛(wèi)畢業(yè)于北京大學(xué)，2018年5月起擔(dān)任上市公司董事，2018年9月起擔(dān)任公司總裁，2021年2月起擔(dān)任公司董事長，目前持有上市公司718萬股股份。交易所兩份關(guān)注函的問詢重點(diǎn)之一，均指向冒大衛(wèi)獲得大比例份額的合理性。

　　神州泰岳在回復(fù)首份關(guān)注函時稱，鼎富智能是專注于一家人工智能的科技公司，人才隊(duì)伍的穩(wěn)定性非常重要，實(shí)施本次股權(quán)激勵是必要的。

　　5個月前，游戲龍頭巨人網(wǎng)絡(luò)推出第一期員工持股計(jì)劃，擬向不超過15名董監(jiān)高及及核心骨干員工授予不超過約6073.14萬股股票，約占公司總股本的3%，股票來源為回購股份。按照持有人名單，公司擬授予聯(lián)席總經(jīng)理吳萌約1943.40萬股股票，董秘孟瑋809.75萬股，其他13名核心員工合計(jì)獲授數(shù)量為3319.98萬股。本次持股計(jì)劃預(yù)計(jì)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用約10億元。

　　再往前追溯，同行企業(yè)完美世界今年初早已“打了樣”。今年1月，公司推出0元對價的員工持股計(jì)劃，參與員工總?cè)藬?shù)400人，為公司的業(yè)務(wù)（技術(shù)）骨干人員及董事會認(rèn)為對公司未來發(fā)展有卓越貢獻(xiàn)的員工。本次員工持股計(jì)劃將分四批解鎖，最長鎖定期48個月。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)及完美世界均設(shè)置了明確的業(yè)績考核條件。其中，完美世界的解鎖條件是，以2020年?duì)I業(yè)收入及凈利潤為基數(shù)，2021至2024年的營收或凈利增長率不低于20%、30%、40%、50%。巨人網(wǎng)絡(luò)主要業(yè)績解鎖條件為以2021至2023年3年為業(yè)績考核年度，3年累計(jì)考核利潤達(dá)到27億元時，解鎖約2024.38萬股；達(dá)到或超過39億元，則全部解鎖；當(dāng)達(dá)到27+N億元（0＜N＜12）時，解鎖數(shù)量為2024.38萬股+N/6×2024.38萬股。若3年累計(jì)考核利潤未達(dá)到27億元，則標(biāo)的股票權(quán)益均不得解鎖，由管理委員會收回并處理。

　　“游戲公司是輕資產(chǎn)公司，核心的研發(fā)、運(yùn)營人才對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，人才競爭也很激烈，在目前的薪酬機(jī)制下，股權(quán)激勵成為重要的留人工具?！闭憬挥螒蚱髽I(yè)高管對記者說。

　　未設(shè)業(yè)績考核門檻

　　被指涉嫌利益輸送

　　與上述3家游戲公司“有條件解鎖”模式不同，也有企業(yè)在向員工送出零元股權(quán)禮包的同時，并未設(shè)置考核條件，引發(fā)市場議論。

　　比如，四方達(dá)今年3月披露第二期員工持股計(jì)劃草案，參加對象為包括董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心骨干共計(jì)49人，后者以零對價取得公司前期回購的股份，本次員工持股計(jì)劃股份數(shù)量為28.6388萬股。公司曾于去年5月實(shí)施了第一期員工持股計(jì)劃，以0元價格向高管人員、核心骨干等19名對象轉(zhuǎn)讓前期回購的219萬股股份。

　　尤受關(guān)注的是，四方達(dá)的員工持股計(jì)劃分四期解鎖，均未設(shè)定業(yè)績考核指標(biāo)。對此，深交所向公司下發(fā)關(guān)注函，要求說明第一期、第二期員工持股計(jì)劃以零對價受讓方式取得公司前期回購股份的依據(jù)及其合理性等問題，是否存在變相向激勵對象輸送利益的情形。

　　四方達(dá)回復(fù)稱，公司屬于典型的科技型企業(yè)，核心骨干員工對公司的認(rèn)可與穩(wěn)定，對公司產(chǎn)品長期保持較高的市場地位和較高盈利能力有著非常重要的作用。公司一直積極探索更有效的員工長期激勵模式，未設(shè)置解鎖的短期業(yè)績目標(biāo)，更有利于核心骨干員工增加對公司的認(rèn)可，有利于員工持續(xù)關(guān)注公司長期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而非短期業(yè)績及股價波動，有利于長期實(shí)現(xiàn)公司、股東和員工利益一致性的目標(biāo)，加快公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　與之類似，桃李面包也因零對價員工持股計(jì)劃被交易所關(guān)注。根據(jù)該持股計(jì)劃，公司擬向不超過200位骨干員工，合計(jì)發(fā)放4627萬股股票，未設(shè)置對員工的業(yè)績考核指標(biāo)。桃李面包回復(fù)監(jiān)管工作函時稱，公司內(nèi)部針對個人制定了完善的考核體系標(biāo)準(zhǔn)，董事會將根據(jù)每個人的考評成績對名單和分配比例進(jìn)行調(diào)整。

　　針對未設(shè)置業(yè)績考核指標(biāo)與零對價是否匹配的問題，桃李面包表示，公司在目前行業(yè)環(huán)境和市場表現(xiàn)下，持續(xù)保持業(yè)績快速增長的目標(biāo)具有一定的挑戰(zhàn)性。公司結(jié)合歷史經(jīng)營情況、行業(yè)競爭情況以及疫情等因素對個人業(yè)績進(jìn)行考評，有效實(shí)現(xiàn)了公司與員工利益捆綁，進(jìn)而促進(jìn)公司長期、持續(xù)、健康發(fā)展。

　　“回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵是規(guī)則允許的，本身也是一種企業(yè)的自主行為。未來，人才的競爭越來越激烈，股權(quán)激勵也應(yīng)該越來越包容、越來越市場化?！蓖缎腥耸恐赋?#xff0c;但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)適度設(shè)置解鎖門檻，確保公平公正，不應(yīng)搞成定向輸送禮包。