（文/張志峰 編輯/馬媛媛）近日，已過鮐背之年的李嘉誠近日動(dòng)作頻頻，令整個(gè)資本市場(chǎng)浮想聯(lián)翩。

先是在6月19日現(xiàn)身廣州，目標(biāo)直指出險(xiǎn)房企合景泰富與龍光集團(tuán)在香港開發(fā)的豪宅凱玥項(xiàng)目，被指“趁火打劫”，連日來遭到合景泰富與龍光的強(qiáng)烈抵抗，雙方打得不可開交。

后在6月23日，李嘉誠長孫女、李澤鉅長女李思德首次以核心上市公司管理層身份亮相在一場(chǎng)涉資4.85億英鎊的收并購新聞通稿中，并特意引述李思德的話來為此次交易定性。

在行業(yè)看來，94歲高齡的李嘉誠早已退居幕后多年，僅偶爾在一些慈善活動(dòng)上現(xiàn)身，旗下產(chǎn)業(yè)具體事務(wù)皆交由李澤鉅和李澤楷兩個(gè)兒子打理，這兩筆交易本身對(duì)于長和系這尊龐然大物來講實(shí)在微不足道。

因此行業(yè)紛紛猜測(cè)，前者很可能在吹響長實(shí)系大規(guī)模抄底內(nèi)地出險(xiǎn)房企的號(hào)角，而后者更像是在為其認(rèn)可的家族“第三代”站臺(tái)，即李思德大概率將為李澤鉅之后、長和系下一任接班人。

抄底出險(xiǎn)房企

就在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加速出清的關(guān)鍵時(shí)刻，日前，李嘉誠旗下的長實(shí)集團(tuán)頻頻與匯豐銀行接觸，希望接手龍光集團(tuán)與合景泰富兩家出險(xiǎn)房企此前共同開發(fā)的香港凱玥豪宅項(xiàng)目的相應(yīng)債權(quán)。

有知情人士向觀察者網(wǎng)表示，龍光與合景泰富曾以凱玥項(xiàng)目作為抵押擔(dān)保，從匯豐銀行等銀團(tuán)獲取102億港元開發(fā)貸，因此被后者獲取債權(quán)。

但如今恰處在于兩家房企重組的關(guān)鍵時(shí)刻，一旦失去該豪宅項(xiàng)目的增信和造血，龍光與合景泰富的債務(wù)重組將嚴(yán)重受阻，影響巨大，因此兩家房企極力阻止該場(chǎng)并購，并稱長實(shí)集團(tuán)“趁火打劫”。

不過亦有行業(yè)人士認(rèn)為，這僅僅是商人常規(guī)的商業(yè)行為，而不應(yīng)當(dāng)附加其他道德負(fù)擔(dān)。

據(jù)觀察者網(wǎng)了解，香港著名豪宅項(xiàng)目“凱玥”位處港島南區(qū)顯赫地段，背山面海，規(guī)劃總建筑面積超76萬平方英尺（約7萬平方米），為迄今罕見的全新國際級(jí)度假式海景臨海大型市區(qū)住宅項(xiàng)目。

該項(xiàng)目由龍光與合景泰富在2017年以約168億港元的總價(jià)聯(lián)合競(jìng)得，刷新香港保持了20年的地價(jià)紀(jì)錄，為香港地王，總地價(jià)較市場(chǎng)最高估值（約110億港元）溢價(jià)53%，目前總貨值超過300億港元。

不過，項(xiàng)目面世后銷售情況并不理想，回款緩慢，且開發(fā)商龍光與合景泰富出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性債務(wù)違約，凱玥項(xiàng)目便被匯豐銀行等債權(quán)人擺上了貨架。

同時(shí)，龍光、合景泰富主動(dòng)進(jìn)行債務(wù)管理，推動(dòng)境外債展期，將包括凱玥項(xiàng)目在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)納入資產(chǎn)增信范疇，作為支持企業(yè)展期與重組的重要支撐。

值得一提的是，早在2017年該地塊公開出讓時(shí)，長實(shí)集團(tuán)也參與了競(jìng)標(biāo)，不過因龍光與合景出資更高而失之交臂。

時(shí)隔6年，在該項(xiàng)目被債權(quán)人作為抵押物準(zhǔn)備折價(jià)出讓時(shí)，長實(shí)集團(tuán)終于再度出手。

事實(shí)上，早在去年恒大香港總部大樓被債權(quán)人擺上貨架時(shí)，長和系就曾打算出手，報(bào)價(jià)90億港元。

但或許債權(quán)人考慮到，恒大2015年從劉鑾雄手中購得該項(xiàng)目時(shí)價(jià)值125億港元，90億港元的報(bào)價(jià)相當(dāng)于在不考慮時(shí)間成本的前提下打了7折，最終交易并未達(dá)成。

此外，在2022年5月的廣州首輪集中供地出價(jià)記錄里，長和系也罕見現(xiàn)身，而長和系上一次在內(nèi)地拿地還要追溯到10年前的2012年，盡管最終并未成功購入地塊，僅小小“試探”了一把，仍舊讓整個(gè)行業(yè)津津樂道。

2023年5月，長和系旗下企業(yè)再次參與廣州土拍，同樣僅報(bào)價(jià)一輪后便再無“動(dòng)作”，最終空手而歸。

有了前面三次試探性“回歸”，此次李嘉誠親自現(xiàn)身廣州，促成此次交易的意圖更為強(qiáng)烈。

因此業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)，長和系釋放的“抄底”信號(hào)已經(jīng)十分明顯，至少說明其看好香港豪宅市場(chǎng)，畢竟李嘉誠過去幾十年早已證明自己獨(dú)到的投資眼光和時(shí)機(jī)把握能力。

第三代接班人已定？

相較上述項(xiàng)目的信號(hào)意義，另一樁交易本身的價(jià)值似乎并不大，卻因李嘉誠長孫女李思德的意外亮相而引起市場(chǎng)矚目。

早在5月份，長實(shí)集團(tuán)就宣告，將透過子公司W(wǎng)ELLNESS UNITY LIMITED收購一家英國上市的房地產(chǎn)投資信托基金Civitas Social Housing，每股現(xiàn)金代價(jià)80便士（約7.94港元），總代價(jià)4.85億英鎊（約48.11億港元），并提出私有化。

該價(jià)格相當(dāng)于較前一交易日收市價(jià)溢價(jià)44.4%，因此獲得Civitas Social Housing PLC董事會(huì)推薦。

長江實(shí)業(yè)在6月23日回應(yīng)該交易的通稿中，特意引述“集團(tuán)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展部經(jīng)理”李思德的話稱，“很高興已取得逾64% Civitas Social Housing已發(fā)行股本。由于反應(yīng)理想，集團(tuán)決定將是次交易的表決權(quán)水平由75%下調(diào)至逾50%。是次收購要約將繼續(xù)維持一段時(shí)間。與此同時(shí)，我們將籌備進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)算的行政程序?！?/span>

交易早已敲定，而作為第三代成員中首個(gè)以家族上市公司管理層名義現(xiàn)身的李思德，自然引人關(guān)注。行業(yè)紛紛猜測(cè)，其或許是被李嘉誠認(rèn)可的第三代接班人之一。

要知道，在經(jīng)歷了長子李澤鉅被綁架事件之后，李嘉誠對(duì)于后代的保護(hù)工作一直未曾放松。

公開資料顯示，李思德為長和集團(tuán)現(xiàn)任主席李澤鉅長女，英文名Michelle，出生于1996年。直至2017年畢業(yè)于倫敦國王學(xué)院（King's College London）之前，從未在任何公開場(chǎng)合暴露身份。

2018年5月，李思德在李嘉誠出資興建的慈山寺中擔(dān)任董事一職。彼時(shí)，在慈山寺的董事名單中，除了李思德，還有李嘉誠本人及他的兩個(gè)兒子。

2018年底，李思德開始在兆豐地產(chǎn)中扮演主要管理角色。兆豐地產(chǎn)作為李嘉誠的私人生意，自2000年起一直都是李嘉誠和李澤鉅、李澤楷以及另一位元老出任董事，其董事局直至2018年才出現(xiàn)首次變動(dòng)——委任長孫女李思德為董事。

2020年，24歲的李思德出任李嘉誠基金會(huì)的董事。該基金會(huì)作為李嘉誠從事慈善活動(dòng)的旗艦，被他形容為他的“第三個(gè)兒子”。

直到此次，李思德直接以長和系主要上市公司中高層管理人員身份亮相，任職長實(shí)集團(tuán)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展部經(jīng)理，結(jié)合此前履歷，妥妥地被視作下一代接班人培養(yǎng)。

巧合的是，李思德亮相參與的首個(gè)收并購項(xiàng)目同樣為房地產(chǎn)企業(yè)，再加上李嘉誠親自參與的凱玥豪宅項(xiàng)目并購案，長實(shí)系是否普遍看漲房地產(chǎn)行業(yè)未來，又是否將大規(guī)模抄底房地產(chǎn)企業(yè)，自然引人遐想。

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