經(jīng)過廣泛征求意見，《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（以下簡稱“辦法”）以6部委17號“令”的位階發(fā)布并將于5.1日實施?！掇k法》的實施是落實“堅持兩個毫不動搖”大政方針的具體體現(xiàn)，對以市場化手段解決公共基礎(chǔ)設(shè)施融資難題、有效化解地方隱形債務(wù)、發(fā)展民營資本和民營企業(yè)、推動國有資本按照法律規(guī)定向關(guān)鍵領(lǐng)域和重點行業(yè)集中等都具有重要價值。為此，《中國企業(yè)報》記者專訪了大成律師事務(wù)所聯(lián)合黨委委員、研究院副院長、高級合伙人徐永前。

　　《中國企業(yè)報》：BOT新規(guī)《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》價值取向是什么？
　　徐永前：《辦法》的價值取向是市場化、法治化、國際化。市場化方面，政府“有形的手”止于《特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議》，整個項目周期少則十幾年、多則幾十年，以項目公司為主導(dǎo)的諸多參與方少則十多個，多則數(shù)十數(shù)百個，全是平等關(guān)系，全部要用契約關(guān)系界定各方的責(zé)權(quán)利，依托市場化機制實現(xiàn)公平合理分擔(dān)風(fēng)險、分享穩(wěn)定收益。法治化方面，“令”比一般的部門規(guī)章權(quán)威性更強，僅次于法律和行政法規(guī)，而且是六部委的共識，難能可貴！體現(xiàn)了黨中央、國務(wù)院按照《企業(yè)國有資產(chǎn)法》和《辦法》等對調(diào)整國民經(jīng)濟資本結(jié)構(gòu)、國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)和大力發(fā)展民營經(jīng)濟的堅定決心。國際化方面，在全球公共基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展領(lǐng)域，如何運用中國智慧、借鑒中國經(jīng)驗和最佳實踐、復(fù)制中國方案，BOT項目將是未來新規(guī)實施后帶動鋼鐵、建材、高鐵、特高壓、綠電設(shè)備制造、與先進制造業(yè)配套資本等硬實力和管理、標準規(guī)則等軟實力全球化引領(lǐng)擔(dān)當?shù)闹髁魍度谫Y模式。
　　《中國企業(yè)報》：《辦法》核心要義和內(nèi)在機理是什么？實施后對國有企業(yè)改革深化提升及國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)調(diào)整有哪些推動作用？
　　徐永前：核心要義是回歸本源即傳統(tǒng)上由政府承擔(dān)的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目，階段性（最長40年，經(jīng)特批可以延長）主要由民營資本攜手社會資本（特別是中長期的養(yǎng)老基金和社保理事會基金）投資/收購，運用期滿后再轉(zhuǎn)讓給政府，即BOT/BOOT/TOT等模式。內(nèi)在機理是各國各級政府要建設(shè)的使用者付費項目太多，需要海量資金，有限的國有資本難以支撐龐大的國民經(jīng)濟盤子，因此階段性發(fā)揮民營資本和社會資本機制靈活、效率更高、持續(xù)關(guān)注整個過程優(yōu)勢，根據(jù)特許經(jīng)營協(xié)議，提供優(yōu)質(zhì)、持續(xù)、高效、安全的公共產(chǎn)品或者公共服務(wù)。
　　《辦法》實施后對國有企業(yè)改革深化提升及國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)調(diào)整有巨大推動作用。國有企業(yè)、國有資本投資運營平臺要按照《企業(yè)國有資產(chǎn)法》第七條規(guī)定加快改革深化提升的步伐，在國家安全（如經(jīng)濟領(lǐng)域中的九大安全）和國民經(jīng)濟命脈領(lǐng)域，做強做優(yōu)做大?，F(xiàn)有的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目要輕重緩急，通過TOT等方式推動國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整、推動國有資本/權(quán)益的合規(guī)有序流動。
　　《中國企業(yè)報》：為何你總是從項目公司（或投標聯(lián)合體）的角度提“BOT項目融資”？《辦法》對BOT項目在融資安排方面有哪些新規(guī)定甚至是突破性的舉措？
　　徐永前：公共基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營能不能成功，矛盾的主要方面是要解決項目公司合規(guī)治理下的中長期融資安排，即BOT項目融資。
　　在這方面，《辦法》有一系列帶來穩(wěn)定預(yù)期的新規(guī)定甚至是突破性舉措：
　　一是可以依法合規(guī)利用預(yù)期收益質(zhì)押貸款，將項目相關(guān)收益作為還款來源。
　　二是鼓勵保險資金通過債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等多種方式為特許經(jīng)營項目提供多元化資金支持。特許經(jīng)營項目融資應(yīng)當依法保護各方合法權(quán)益，穩(wěn)妥處置債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
　　三是不得承諾以各類財政資金擔(dān)?；蛘咦鳛檫€款來源，防止新增地方政府隱性債務(wù)。
　　四是積極支持符合條件的特許經(jīng)營項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）。
　　五是鼓勵符合條件的特許經(jīng)營項目公司進行結(jié)構(gòu)化融資，發(fā)行項目收益票據(jù)、不動產(chǎn)信托資產(chǎn)支持票據(jù)和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等。
　　由此可以看出，17號令繼續(xù)聚焦使用者付費項目，嚴控政府隱性債務(wù)：政府建設(shè)期間給予的投資支持不會新增財政未來支出責(zé)任；政府付費只能按規(guī)定補貼運營，不能補貼建設(shè)成本，且不得通過可行性缺口補助、承諾保底收益率、可用性付費等任何方式使用財政資金彌補項目建設(shè)投資和運營成本；同時鼓勵支持符合條件的特許經(jīng)營項目通過REITs、資產(chǎn)證券化、基金、債券等方式進行融資。
　　《中國企業(yè)報》：《辦法》實施后會有哪些值得關(guān)注的現(xiàn)象？
　　徐永前：《憲法》規(guī)定，“國家實行社會主義市場經(jīng)濟?！笔袌龌侵袊?jīng)濟改革的主線，市場化、法治化、國際化大潮浩浩蕩蕩不可逆轉(zhuǎn)。隨著《辦法》的實施和國家市場化改革的不斷深化，我們會發(fā)現(xiàn)很多變化比如公務(wù)員隊伍結(jié)構(gòu)、大學(xué)生畢業(yè)優(yōu)先選擇的行業(yè)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整等，對于中介咨詢機構(gòu)而言，則面臨的難得的藍海機遇。除了律師會計師評估師“三師”機構(gòu)外，咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問在《辦法》中有了明確規(guī)定。如：“實施機構(gòu)可以委托具有相應(yīng)能力和經(jīng)驗的第三方機構(gòu)，開展特許經(jīng)營可行性論證，完善特許經(jīng)營方案?！薄皩徍颂卦S經(jīng)營方案時，應(yīng)當對項目是否適合采取特許經(jīng)營模式進行認真比較和論證，根據(jù)職責(zé)分工征求有關(guān)部門意見，必要時可以委托專業(yè)咨詢機構(gòu)進行評估?！痹偃?#xff0c;“國家鼓勵金融機構(gòu)為特許經(jīng)營項目提供財務(wù)顧問、融資顧問、銀團貸款等金融服務(wù)?！?br />　　《中國企業(yè)報》：律師在BOT項目融資中有哪些重要作用？
　　徐永前：律師特別是項目公司律師不可或缺，責(zé)任重大，作用關(guān)鍵，綜合性、國際化大所優(yōu)勢顯著。前面說過，BOT項目融資涉及少則十多個多則數(shù)十甚至數(shù)百個參與方，政府履行行政監(jiān)督職責(zé)，各個主體運轉(zhuǎn)主要靠公司章程和外規(guī)內(nèi)化的各項制度，參與方之間主要靠契約界定責(zé)權(quán)利，因此建立在“治理現(xiàn)代、全面覆蓋、有效運轉(zhuǎn)、全球通行”合規(guī)管理體系之上的一組組專項領(lǐng)域合規(guī)契約十分重要。
　　我在《中國律師》雜志連載的《BOT項目融資：誰是大贏家》等實務(wù)文章中曾經(jīng)寫到，律師在BOT項目融資中作用十分重要。經(jīng)由律師的法律合規(guī)服務(wù)，使得投標聯(lián)合體高效組建、合規(guī)投標、提升項目公司合規(guī)治理水平、推動參與各方通過契約有效管理、分散分擔(dān)各類風(fēng)險，共享穩(wěn)定收益，最終使BOT項目融資參與各方都成為贏家。
　　（徐永前：大成律師事務(wù)所聯(lián)合黨委委員、研究院副院長、高級合伙人、律師；《企業(yè)國有資產(chǎn)法》起草顧問組大成咨詢小組負責(zé)人；BOT項目融資實務(wù)專家，律師實務(wù)論文《BOT項目融資：誰是大贏家？》、《BOT項目融資中的風(fēng)險識別和管理》等獲得全國一等獎）